进入8月盛夏后，连豆空头有如倾盆大雨般疯狂地杀跌，在809合约上夸张地演绎了连续四个跌停的罕见行情，从5400元/吨向下坠落近千元。
　　主力901合约也没有逃脱豆类整体下行的厄运，短短几日901合约从4500点附近大跌，跌幅超过了10%，其他相关品种豆粕、豆油也均达到了10%以上。
　　豆类的整体疲软是如何形成的？为何又在下半周止住了下跌的步伐呢？我们可以通过国际市场和国内市场两方面进行分析。
　　国际市场：天气利空、基金减仓、巴西丰产
　　据DTN气象机构预测，中西部作物带北部和东部地区的阵雨、凉爽天气对大豆作物生长有益。降雨提高土壤湿度水平，同时气温也出现回落。美国农业部8月4日报告显示，由于中西部天气良好，美国大豆生长情况好于去年同期，大豆生长状况也有所改善或保持稳定。全国范围内大豆优良率为63%，高于上周的62%及去年同期的56%。8月份是美国大豆作物生长的关键时期。美国大豆作物生长状况改善，天气预报显示近期天气十分有利大豆生长，虽然播种延迟，但是迄今单产形势无忧，唯一担心的只是早霜。美国大豆丰产在望，对美豆形成利空影响。
　　基金方面目前净多持仓8万张有余，也是一年以来首次跌破了10万张的水平，此次净多单的减少，直接导致了1400美分的期价失守并寻底1200美分，短期内期价并无重回多方阵营的迹象。
　　另据咨询机构Celeres周一称，巴西2008/2009年度大豆产量预期将达到6，386万吨，高于2007/2008年度生产的5，970万吨，这将是巴西大豆产量连续第五年增加。巴西大豆播种通常在9月开始，预计2008/2009年国际市场大豆主产国大豆产量均出现一定幅度的增加，大豆市场供应紧张的局面将得到较好的改善。
　　国内市场：压榨利润大幅缩水 现货低迷
　　本周产区黑龙江省大豆收购无市无价，据悉黑龙江个别油厂早间收购报价为4200元/吨，较周一下跌200元/吨。绝大部分油厂停产观望。豆类期货价格持续大跌，市场收购主体心理谨慎，预计短期内产区大豆收购将处于停滞。而只要809合约跌势不止，油厂的观望态势就将持续下去。国内豆油价格持续大跌并且需求不振，豆粕价格走软，目前油厂压榨亏损严重。
　　在后半周连豆还是每每遭遇低开，却在日内有走强迹象，从基本面的角度来讲，显示了4200元/吨附近大豆成本价的强劲支撑，另外空头资金的大批获利了结伴随着多头的止损离场，连豆主力合约901持仓锐减20万手。需求的不旺决定了连豆无力回天，但是"超跌之后必有反弹"的定律也上演得淋漓尽致。
　　从技术上来分析，美豆主力11月合约头肩顶形态已经确立，11月合约下破1300美分，下方技术支撑1200美分、1100美分。国内进口大豆陆续到货，到港压力必然打击市场软弱的购买动能。大连大豆先于美豆下跌，短期内连续下跌的幅度已经很大，4000点关口是个短期底部，但是并无长线底部特征。
　　"反弹不是底，是底不反弹"，也许我们能从这句经典格言中得到一些启示，后市的反弹也许是我们最好的空头介入机会。



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