笔者按：今天利空居多。如果周线收阴，则不排除下周还有短线的震荡探底。可以暂时观望，审慎等待2270点支撑位的到来。
(一)机构动态/一般性利空
中证报《新增社保基金组合主攻新股》"中登公司统计月报显示，全国社保基金7月份新增24个A股账户。有关人士透露，新增社保基金组合均为打新股组合，年内全国社保基金将不会扩大权益类投资。该人士表示，新增社保基金组合由南方、嘉实等10家机构担纲投资管理人，每个组合的规模为5亿元，已于8月1日正式投入运作。新增社保基金组合均属于打新股产品，不涉及二级市场投资。中登公司统计数据显示，目前全国社保基金共开设116个A股账户。据全国社保基金2007年年报，按成本计算，截至2007年底，全国社保基金资产总额为4396.94亿元，其中委托投资资产达2069.40亿元，占比为47.06%。全国社保基金2007年投资收益达1083.69亿元。"
简评：此一消息，实在让市场失望。至于大盘，今天是本周最后一个交易日。如果周线收阴，则不排除下周还有短线的震荡探底。2270点附近属于下跌的尾声段，投资基金等已经在不断增仓。但是，还要忍受底部震荡的考验。底部本来就是用冷汗的汗水、痛苦的泪水、机构垂涎欲滴的口水灌注起来的。
(二)原油价格/一般性利空
中证报《油价金价止跌反弹》"由于美国能源部意外报告汽油库存下滑，13日国际原油期货价格在连续下跌4个交易日之后大幅反弹，收于每桶116美元，涨2.7%。国际黄金(资讯,行情)价格更是8月以来首次上扬，纽约商品交易所12月交割的黄金期价13日大涨16.90美元，重回每盎司830美元上方。对此，多数市场分析师认为，因大宗商品期货需求疲软，短期内价格下行仍将是石油、黄金的主要变动趋势。同时，原油、黄金等大宗商品总体供不应求的基本面决定了其价格有望长期上升。因此，在目前复杂的市场状态下，价格走势仍有待进一步观察和解读。目前，自7月初创下147美元的历史新高后，国际油价已累计下跌21%；在3月创下1032美元高位后，国际黄金价格一直徘徊在850至950美元之间。"
简评：油价要跌到123、111、99等三个目标位置中的两个或者三个。其中第一个123美元/桶的目标位已经跌到。111也在接近。如果油价反抽10天线、20天线失败，或者产生B浪反弹失败、强一点的话产生第五浪失败，则油价后市不排除还有C浪下跌的可能性。
(三)宏观动态/利空为主
上证报《7月工业生产增速放缓》"7月工业生产增速放缓 出口减速是主因 。国家统计局14日公布的数据显示，7月份全国规模以上工业企业增加值较上年同期增长14.7%，增速不但创下年内最低，而且远远低于市场预期。 对此，有专家认为，虽然7月份工业生产增速出现回落，但并未改变今年以来工业生产平稳较快增长的态势。工业经济发展势头符合宏观调控的目标，持续、稳定发展的基础更加稳固。 ""前7月增加值同比增长16.1% 。数据显示， 7月规模以上工业增加值同比增长14.7%，比6月回落1.3个百分点。 ""历史数据显示，1月-2月的平均增加值为15.4%，3月-6月的工业增加值增速分别是17.8%、15.7%、16.0%和16.0%。此前，市场对7月的预期是16.0%。 ""从产品来看，受6月调价和未来继续调价预期的激励，原油产量增长明显，从上半年的1.7%加快至7月的5%。与此同时，由于电煤价格管制，原煤生产从14.8%下滑至10.9%；电力价格调整力度偏低，加大了供给短缺，增幅从12.9%降至8.1%。今年汽车库存增加明显，也拖累了汽车行业，汽车产量从17.6%的增幅下调至13.2%。"
简评：上述情况看，原油等行业有一定程度的利好，但是还需综合其他利空一并考量。而汽车等行业、以及出口业及其相关行业等则明显存在看空因素。
(四)供求关系/利空利好并存利空为主
上证报《7月股改解禁股减持速度明显快于6月 中登公司最新数据揭示，当月机构持股市值增加184.7亿》"中国证券登记结算公司最新统计数据显示，截至7月末，基金、QFII、保险公司等机构投资者在银行托管专户的A股市值为18718.18亿元，比前一月增加184.7亿元。同时，当月股改解禁股减持速度明显快于6月份。机构持股市值在6月份曾大幅减少4837.78亿元，这与当月股市大跌不无关系。股指在7月份出现止跌反弹，一些机构也有抄底迹象，其持股市值出现回升。当月又有一家QFII开户，QFII开户数已达57家。值得注意的是，当月沪深两市各新开12个社保基金账户，这是近半年多来社保基金首次新增账户。统计显示，截至7月末，QFII在银行托管专户持有的封闭式基金市值为14.3亿元，比6月末小幅下降0.28亿元。而6月份QFII曾大幅减持封基8.55亿元，目前QFII所持封闭式基金仓位已处于历史较低水平。"
简评：股改解禁股减持速度明显快于6月份，这属于利空。未来，还有这方面的考验在后。这是研判大势需要考量的要素之一。09年度解禁减持量更大于今年，09年度也将不过是"出现'反弹浪'的熊市"，这种概率居多。
□ 叶剑 天证投资
