人民银行11月20日发布10月金融市场运行报告。10月银行间市场债券发行量继续大幅减少，债券发行量减少的原因或受到前期紧缩政策的影响。同业拆借和质押式回购市场的表现继续保持活跃。10 月份，短期国债收益率大幅上升，国债收益率曲线进一步平坦化，股市与债市之间的联动作用表现非常明显。
　　统计局局长谢伏瞻预计今年全年CPI涨幅为4.5%-4.6%，考虑到国内生产资料价格上涨因素以及国际大宗商品价格对国内价格的传导因素，我们维持上周的看法，即价格总水平上涨的趋势在年内不会轻易回落，还将维持在较高的水平。
　　在南非开普敦召开的20国集团财长和央行行长峰会上，周小川称本周不会加息，但并未排除年内再次加息的可能。他还表示，在未来仍将继续通过提高存款准备金率来回收流动性。并且，为"加强利率和汇率政策的协调配合"，汇率政策或将大有可为。
　　国务院办公厅21日发出通知，要求严格规范投资项目新开工条件，建立新开工项目管理联动机制，切实从源头上把好项目开工建设关。预计此项政策出台后，对固定资产投资增速也会起到一定的抑制作用。
　　23日，美元兑人民币汇率中间价报7.3992，这是进入11月以来，人民币对美元汇率中间价第七次创出新高；自汇改以来人民币已经累计升值达9.61％；今年以来，人民币汇率累计升值达5.52%。在年内5次加息效果尚未完全显现的情况下，央行货币政策思路开始转向汇率政策。
　　当前，总体资金面较为宽松，虽然紧缩预期还将持续，但在加息步伐有所放缓的情况下，债券市场或有喘息机会，本周发行的两只中长期债券就受到了机构的追捧。另外，短融和浮息债也可关注，个别评级较好的短融发行利率已逐渐接近贷款利率，有较高的收益率；在市场还存在不确定性要素的情况下，浮息债的投资价值依然较大。



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