注：应该是2007年年末的研究报告，旧文重发。
对于08年行情，应从四个纬度来把握。机构投资者应该坚守大盘优质类股票，在稳健成长和价值爆发之间寻找博弈机会；对于核心行业选择，见我们的行业配置策略报告，看好百货，商业地产，大银行，旅游，农业，家电行业等。对于核心投资主题，仍然是升值和通胀受益行业与经济结构转型受益行业，其他主题更多是博弈机会；最后给出三个核心权重股票组合。
（一）2008年传媒行业策略——奥运趋动与整体上市掀传媒业市值扩张高潮
估计2008—2009仍将是中国有线网络运营企业为产业升级加大资本支出、构造新盈利模式的关键时期。投资者宜追随行业数字化产业升级的渐进过程，紧密观察实力龙头企业的运营模式和关键指标的变化，在有线网络运营商业绩飞升的前夜重仓买入。目前阶段，中国有线网络龙头企业常态的经营绩效和盈利模式的构建远比单纯透过净利润得出的市盈率指标来判断企业价值要重要得多。按照这个逻辑，中国有线行业中最值得买入和长期持有的企业是歌华有线。
重点公司：歌华有线增持。07年底公司拥有340万有线电视用户、120万数字电视用户和7万有线宽带上网用户。有线数字付费电视节目包预计将在08年一季度左右开始向用户收费。宽带增值合资公司预计在08年一季度正式营业以挖掘公司已经完成覆盖的100万双向网络用户的价值。2007年公司以动态市盈率约为9.9倍的价格认购了茁壮网络20%的股权，如能在中小企业板上市，则歌华有线持有的股权有可能获得数十亿元的增值。
近年的经济增长方式，很有可能通过小的经济周期循环，来化解大的周期波动，煤炭仍具周期性且不能忽略。考虑到价格提高后效益改善的时滞，和景气回落也将是缓慢的，预期08年上半年煤炭企业效益增长略好，08年下半年将逐步放缓。石油价格高企，煤炭资源价值需要重估，不过，大幅提升的触发点在于，国内煤炭能够对石油现成现实的大量替代（比如煤变油）
因此，关注短期周期波动的投资者,建议反周期逐步降低煤炭配置。忽略短周期的投资者，建议选择有能力提升储量价值的企业--中国神华、兖州煤业、潞安环能、西山煤电。
（三）2008机械行业年度投资策略——要素线索引导机械行业投资方向
机械行业重点关注公司08年动态市盈率普遍在25倍以下，PEG水平大部分在0.6－0.8之间
从成长性角度看，PEG水平应该定在1倍以上，根据不同成长性，08年动态市盈率可定在30-40倍之间。
参照上述的行业、估值线索，根据风险收益配比我们构建两个重点推荐组合：
– 稳健组合：安徽合力、中国船舶、柳工、昆明机床
– 激进组合：中联重科、三一重工、广船国际、天地科技
（四）2008年基础化工行业投资策略——在周期中寻觅成长
主要观点：周期难掩成长，切合主题，在子行业中掘金特点：行业整体呈周期性，但子行业众多，经营模式、景气度差异气气气大，容易“东边不亮西边亮”。
核心：供求是根本，成本转嫁是关键；
供需：2008年行业产销快速增长，子行业冷热不均；
成本：油、煤、化学矿价格总体呈上涨态势；
策略：平配行业。选准子行业，投资于有核心竞争力，能够抵御周气气气期性的成长公司：
——技术、资源垄断：烟台万华，盐湖钾肥
——研发驱动：金发科技、德美化工
——成功多元化：新安股份、云天化
——受益于节能减排：浙江龙盛
（五）2008年计算机行业投资策略——信息化向纵深挺进 品牌企业优势显现
我们预期伴随全球信息化向纵深推进，全球IT开支将保持一个稳定增长的趋势；
家庭业务和消费者、通讯和政府部门的强劲开支是推动硬件市场增长的主要因素；内需与外需的同时发力成为推动中国软件产业发展的重要力量。在计算机设备中，专用设备则可以凭借所在行业自身的增长与行业电子信息化渗透率的提高来拉动相关产品市场的拓展。在软件以及应用服务方面，我们推崇那些能够专注于细分环节或领域的管理软件企业。
主板推荐组合包括同方股份、航天信息、东软股份、用友软件。中小板推荐组合包括青岛软控、远光软件、广电运通、御银股份。
（六）2008年家用电器行业年度策略——关注市场规模、市场份额与收入增长
国内消费量稳定增长，房地产与收入等因素对不同产品的影响存在差异；家电下乡有望拉动农村消费突破增长。市场价格的推动因素包括成本、产品结构上移、更新换代、供求关系等；不同产品在不同阶段表现存在差异。品牌渗透率造成不同规模城市的集中度差异；二线品牌的竞争加剧有利于一线品牌获取较好的利润率和市场份额。出口量稳定增长，出口均价提高是普遍现象；空调出口地区差异和产品差异估计与2007年类似。产品毛利率缓慢回升，可能受益于通胀；整体的盈利能力的提升是一个缓慢长期的过程。
重点推荐格力、美的、海尔
（七）2008年汽车行业投资策略——既要关注产销量增长 更要关注盈利的增长
估值：中国汽车股不乏低PE和PEG不超过1的公司
产销：2008年产销增幅有望保持在15%左右
盈利：2008年利润率继续呈现下降态势，但是总量的增加，以及注资整合、对外投资、参股金融（证券）等将依然活跃，因此盈利增幅预计在30%以上的较快水平
排序：大市值行业龙头，商用车之大中型客车，商用车之大中型载货汽车，乘用车，注资整合概念
