记得是在06年（时间不知道有没有记错？），华东师大有个博士叫忠言的大大地宣扬了一番冬播和夏收的炒股观念，因为从A股历史的角度来看，一般是每年上半年的股市行情都要好于下半年的股市行情。如果排除股改牛市行情的影响，个人感觉这个观念似乎对这两年的行情也存在着一定的影响，导致近几年12月的行情与以往年份有所不同。
笔者在11月作了一个上证指数统计，但是一直没有时间写出来，刚好今天又可以作一个补充。数据如下表所示：
年份 收盘价 次年最高价 收益率 当年高点月份 当年低点月份 当年最低价
2007 5261.56 ？ ？ 10 2 2541.52
2006 2675.476124.04128.90 12 1 1161.91
2005 1161.062698.90132.45 9 6 998.23
2004 1266.501328.534.90 4 9 1259.43
2003 1497.041783.0119.10 4 11 1307.40
2002 1357.651649.6021.50 6 1 1339.20
2001 1645.971748.896.25 6 10 1514.86
2000 2073.472245.438.29 11 1 1361.21
1999 1366.582125.7255.55 6 5 1047.83
1998 1146.701756.1853.15 6 8 1043.02
1997 1194.101422.9719.17 5 2 870.18
1996 917.01 1510.1764.68 12 1 512.83
1995 555.29 1258.68126.67 5 2 524.43
1994 647.87 926.41 42.99 9 7 325.89
1993 933.80 1052.9412.76 2 12 750.46
1992 780.39 1558.9599.77 5 1 292.76
分析如下：
1.高点月份统计。从1992年开始这16年的市场行情来看，当年最高点月份出现次数最多的首先在每年的二季度，次数共有9次之多，也就是所谓的“夏收”；其次是四季度，共有4次；再次就是9月份了，共2次。
2.低点月份统计。低点月份一般都在当年的11月至次年2月期间，也就是所谓的“冬播”了。如果加上次低点的数据则更为有效，比如03年1月的1311.68，02年12月的1348.71，01年11月的1550.46，99年2月的1064.17，97年1月的871.78，以及93年10月的774.54和1月的777.16。这些次低点的点位数据与当年最低点的点位相差无几，如果也计入在内，那么一般最低点出现在11月、12月和1月、2月的次数在16年期间共为12次，占三分之二强，有效性很明显。而其中在1月份和2月份出现低点和次低点的次数达到10次之多，也就是说春节前后出现较低点的可能性最大。
3.12月底收盘至次年高点收益率统计。当然，所谓的“冬播”操作起来也比较麻烦，因为11月至次年的2月相当于一个季度的时间，中间还会有波折。所以我们就简单地取每年12月份的收盘指数好了，如果以当年12月份的收盘价买入，到次年的最高价时收益率能达到多少呢？从数据表中不难发现，除了2000年、2001年和2004年三个年份的收益率低于10%以外，其他12年（占比80%）的收益率均超过10%，而且其中又有8个年份超过40%，4个年份达到或超过100%。应该说这种可操作性是相当强了。
从目前情况来看：
1.不知2007年收盘与次年高点相对应收益率可能达到多少？可操作性又如何？
2.上述分析的第3点是以每年的公历12月收盘作为冬播的起点，但从分析的第2点来看，春节前后效果更为明显，也就是说每年阴历收盘价作为冬播的起点有效性和收益率会更高。不过笔者没有进行进一步的统计，只能期待有网友作进一步的分析了。
3.投资可以很简单。从上述的统计和分析来看，股票投资也并非一定是一项非常复杂的工作。“投资可以很简单”这个道理象《漫步华尔街》这样的经典论著，象彼得林奇这样的投资大家都在提倡。
4.历史是不断发展变化的。无论是哪一类分析方法，比如技术分析、基本分析，又或者是学术界的实证研究，实际上前提都是历史可以反映未来。但是历史又在不断的发展变化之中，并不是简单的重复。因此按照这种方法进行投资只能说明成功可能性很大，而不是说百分之百成功。
